2月26日，爱奇艺发布截至2025年12月31日未经审计的第四季度及全年财报。第四季度爱奇艺总收入67.9亿元，同比增长3%，环比也增长了1.6%；Non-GAAP（非美国通用会计准则）运营利润为1.4亿元。 全年总收入272.9亿元人民币， Non-GAAP运营利润6.4亿元，连续四年运营盈利。海外市场成为了四季度的一大增长亮点，会员收入增长超过30%。另外，AI也开始全面赋能内容制作，有效降低了部分环节的成本。
四季度业绩回暖 优质内容带动收入增长
先来看四季度的业绩。爱奇艺四季度会员服务收入为41.1亿元，与上年持平。在线广告服务收入为13.5亿元，虽然部分广告商调整了广告和促销策略以应对宏观压力，不过四季度爱奇艺这部分收入的环比仍有明显增长，达到9%。其中，品牌广告收入同环比双增长，综艺和剧集的广告收入均实现同比两位数增长。内容发行收入7.9亿元，同比增长了94%，主要得益于现金交易的增长；其他收入为5.5亿元。
长剧方面，爱奇艺稳居云合剧集总有效播放市占率第一，IP系列化开发迎来突破。《唐朝诡事录》成为首个连续两季作品内容热度值破万的IP，《唐朝诡事录之长安》在2025年新上线剧集中广告收入表现第一，会员收入表现第二。短剧《唐诡奇谭之长安县尉》和《唐诡奇谭之九重楼》接连刷新短剧内容热度值记录。两部短剧首周观众中，均有超70%看过该系列长剧，显示多样化的内容形态有效延展了IP生命周期。2026开年，警匪刑侦剧《罚罪2》内容热度值破万，“罚罪”成为爱奇艺第二个两季内容热度值均破万的系列化IP。
综艺方面，综N代和创新综艺均表现不俗。《你好种地少年3》内容热度值创系列新高；四季度上线的全新综艺《宇宙闪烁请注意》,内容热度值破8300。云合数据显示，2025年爱奇艺有3档综N代进入网综累计有效播放霸屏榜TOP10；新综艺累计有效播放TOP3中，爱奇艺占2席。2026年爱奇艺将继续深化对综N代的长线运营并探索创新IP。
海外市场成新增长引擎，会员收入增长超30%
值得一提的是，爱奇艺的海外市场在四季度继续保持强劲增长。会员收入同比增长40%，其中巴西、墨西哥和印尼市场表现尤为亮眼，会员收入同比涨幅均超80%。大陆内容海外影响力继续攀升并带动收入同比显著增长。《双轨》作为2025年爱奇艺国际版热播期表现最佳大陆剧集，不仅斩获14个市场热度榜第一，在泰国、马来西亚和新加坡的谷歌趋势表现均领先同品类作品。该剧集的衍生综艺《泰甜啦》成爱奇艺国际版2025年最受欢迎的华语综艺之一。短剧方面，《九重春色锁千岁》《十分野》《盛夏芬德拉》等得到海外用户青睐，带动短剧在海外会员收入的贡献创新高。本土化内容制作也在提速，如自制剧《监所男子囚生记》成为2025年爱奇艺国际版表现最好的台剧。12月首播韩剧、泰剧、英语剧、印尼剧等五部本土自制短剧，收获高人气。
爱奇艺海外业务总裁杨向华在当天的财报电话会上表示：“2025年海外的会员收入增长超过30%，下半年收入同比增速提高到了40%，是海外业务进入稳定运营期后，增速最高的一年。2026年，海外业务的整体策略是实现收入的继续高比例增长，更快的增长。”内容策略上，杨向华透露，陆剧的海外影响力在持续扩大，将继续作为海外内容组合的核心。“特别是古言、现言等易于跨文化传播的一些内容题材。第二部分在泰国、马来、印尼等地加大本土内容的采购与自制。我们将持续通过艺人出海，我们的’星舰计划’等市场活动宣传内容，提升陆剧的影响力，增强爱奇艺在国际市场的品牌影响力。”
南都记者了解到，爱奇艺在海外市场除了“输出”华语剧集内容，近年来在海外的本土化运营也日渐成熟。杨向华在财报电话会上提到，除了华语内容，爱奇艺国际版还有日韩、泰国、印尼、马来等地区的内容，组成了爱奇艺国际版以亚洲内容为核心的内容平台。这也使得他们区别于一些以西方或美国的内容为核心的国际流媒体平台。同时，去年开始爱奇艺在海外也逐步上线了一些竖屏短剧。“目前竖屏短剧在播放品类里排到第二，而且增长速度非常快。春节期间，它的整个收入和时长都创了新高，这个目前看也是区别于其他视频平台非常重要的品类。”
自研AI智能体平台“纳逗Pro”正在封闭测试
AI也开始为海外市场赋能。杨向华表示，海外业务运营方面，AI的翻译和配音极大提高了效率、降低成本，并加快了剧集上线的速度。“充分利用社交媒体渠道，并利用AI生成宣推物料，我们在宣传方面实现了低成本、高效率的内容传播和用户触达。同时将继续通过线上、线下的广告以及线下活动的方式投放增加陆剧的影响力。”
不只是海外市场，AI在全平台的落地场景都逐渐开始清晰。爱奇艺方面透露，公司正在研发AI智能体平台“纳逗Pro”，将全球领先的基座模型与爱奇艺在专业内容制作领域的深厚经验相结合，从脚本评估到最终生成，全面优化制作流程。目前，纳逗Pro正处于封闭测试中，已在电影、剧集、动画等各类专业内容领域，为内部团队及核心合作伙伴提供支持。
爱奇艺创始人、首席执行官龚宇在电话会上表示：“视频大模型显然大幅降低视频制作的成本，缩短制作时间，而且降低创作门槛，让新人也可以做很好的尝试，这可以让更多人进入长视频行业，那必然导致长视频的数量和质量大幅度的提升。作为一个长视频媒体平台，这对爱奇艺来说是非常利好的。”他认为，目前在AI的技术赋能上最难做的是真人院线电影、真人剧集和综艺节目。“现在已经开始用AI技术显著降低了部分环节的成本，估计用2、3年可以产生AI主导制作的商业大片。”
2026年聚焦头部项目，扩展IP衍生品品类
内容是视频平台发展的基石。2025年爱奇艺高品质多元化内容的持续供给，带动第四季度总收入实现同环比双增长。会员服务收入41.1亿元，热播内容“加更礼免费看”等权益也有效带动了星钻会员订阅与升级。
对于2026年的内容策略，爱奇艺首席内容官王晓晖在电话会议上透露：“目前我们在制的戏剧数量比较多，所以2026年将小比例减少戏剧的开机数量，更重要的是聚焦头部项目的创新和质量。现实主义和悬疑犯罪这类题材一直是爱奇艺的优势领域，我们将继续在这两个赛道保持创新和优势。”他还提到，爱奇艺现在在漫剧、动漫、竖屏短剧等内容的制作上也在充分发力，并逐步转变为以AI生成为主导的制作方式。平台上其他类别的内容制作也充分利用AI降低成本、缩短制作时间，提高效率。
此外，爱奇艺近年对IP消费品自营业务持续加码。龚宇在电话会上提到刚刚在扬州开业不久的全国首家爱奇艺乐园，就是重点项目之一。据悉，该乐园包含沉浸式舞台、全感剧场、光影互动等多种娱乐板块。龚宇透露：“乐园开业到现在为止不到20天，特别是经历了春节长假，整体效果符合预期，用户反馈都比较积极，体现在主要的OTA平台上评分都在4.8分以上，有的平台已经达到了4.9分。”龚宇表示，团队下一步将继续丰富乐园内的衍生品品类，未来，衍生品的客单价、可购买人数也都有望双向增加。在衍生品方面，今年会做更多品类的自营，预计会有100%以上的收入增长。
展望2026年，龚宇表示：“我们将通过提升内容品质，加强会员及广告业务，来夯实国内主业；加速突破海外业务和体验业务；利用AI打造充满活力的内容生态，并通过补充AIGC内容让生态更丰富多元。”
采写：南都N视频记者 徐冰倩
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